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下跌的铜价告诉全球经济什么

2023-02-04 05:13 阅读次数:

本文摘要:据 MarketWatch 报导,中国经济快速增长上升正在让铜期货倍感压力山大吗?铜期货价格正在朝深渊坠落在。这种淑女金属 ( Base Metal, 在化学中词是指较为更容易被水解或生锈的金属 , 比如铁、钢、铜、镍、铝、铅、锌、锡、钨等 ) 的价格,仍然游走在自 2009 年以来最差劲水平。这也许是一种可以解释全球经济状态,特别是在是中国的信号。作为全球第二大经济体,中国是还包括铜在内等多种金属的仅次于进口国。

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据 MarketWatch 报导,中国经济快速增长上升正在让铜期货倍感压力山大吗?铜期货价格正在朝深渊坠落在。这种淑女金属 ( Base Metal, 在化学中词是指较为更容易被水解或生锈的金属 , 比如铁、钢、铜、镍、铝、铅、锌、锡、钨等 ) 的价格,仍然游走在自 2009 年以来最差劲水平。这也许是一种可以解释全球经济状态,特别是在是中国的信号。作为全球第二大经济体,中国是还包括铜在内等多种金属的仅次于进口国。

金融博主 Wolf Richter 认为,中国在全球金属市场需求中占有 40% 的高份额。铜是一种与制造业关系十分紧密的有色金属,主要原料与人类关系十分紧密的有色金属,被普遍地应用于电气、轻工、机械制造、建筑工业、国防工业等领域。不过,现在,中国与这种淑女金属的关系早已不形似过去那样 " 密不可分 "。

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10 月份,中国工厂生产量增长速度降到信贷危机以来低于仅有 5.6%,1 至 10 月固定资产投资增长速度降到 2000 以来低于仅有 10.2%,但零售快速增长加快,增长速度约 11%,为经济从出口向消费驱动转型获取承托。年初至今,铜价早已暴跌 22%。从目前的实际情况来看,铜价的跌势或许未弱化。尽管近期矿商宣告减产,但工业金属市场经常出现一波基金告吹,令其止损单被感受到,将铜和镍推至逾两个月最低水平。

以后本月初,铜价在 8 月份看清 4855 美元的六年低位后早已下跌 5%。分析师认为,下跌的驱动力之一是减产。

减产以及因为险恶天气造成生产中断的情况开始减少,未来几个月的供应有可能将趋紧。9 月份,全球大宗商品交易巨头嘉能可宣告,旗下坐落于非洲的两个旗舰铜矿将投产 18 个月,此举不会造成其铜产量增加大约 20%,为年内最大规模减产。

不受此影响,铜价曾一段时间止跌。但是,这种影响或许早已弱化。业内消息人士称之为,将近几周中国市场需求减少有可能是因为在补足库存,不过这种趋势有可能会长久。

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不作 为淑女金属,铜代表着基础供应和市场需求之间的变化。市场对铜的市场需求减少,就不会拉高铜价,而价格上涨将令生产铜的企业减少生产量,以期取得更加多利润。但是,当供应 远超过市场需求时,价格就不会暴跌。按照这个逻辑,强大的市场需求一般来说指向开足马力快速增长的经济。

但是,这或许和铜价现在所告诉他我们的恰恰相反。自 1994 年以来,铜价和标准普尔 500 指数的关系仍然成反比。换言之,铜价的走势和标准普尔 500 指数的是背道而驰。不过,这种情况在 2005 年左右再次发生转变。

铜价开始和股市并驾齐驱。也就是说,标准普尔 500 指数下跌时,铜价就下跌,反之亦然。2012 年,情况再次发生转变:铜价和标准普尔 500 指数再次背道而驰。

上个世纪九十年代末的背离,也许和供应过量有关。当时,矿商充分利用铜价走高,大规模提升铜生产量,目的提升利润。


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